资本资产定价模型不是用来计算必要报酬率的么?为什么可以用来计算普通股的资本成本率

作者:本站编辑      投稿日期:2020-05-31
这个必要报酬率是投资者购买普通股要求的必要报酬率,而对于企业来说,就是要满足投资者的资本成本率,资本资产定价模型中,这两个是一样的,只是站的角度不同。
老板创业就是盈利,报酬率就是利润率,没有哪一家企业是福利部门,他们不赚钱开企业干嘛?
就会计学原理来讲;收入减去成本就等于利润,这里利润又分净利和毛利,报酬率指的就是净利
ERC:
盈余反应系数(earnings response coefficient,ERC)是学者们经常使用的一个研究工具,不过对于这个研究工具,我国学者并没有像对CAPM模型那样给予充分地关注,基本上是“拿来主义”。 会计盈余与股票报酬率之间的关系,在学术上可以使用盈余反应系数(Earnings Response Coefficients,ERC)来衡量,所谓盈余反应系数就是指投资人对盈余宣告的反应程度,若将股票异常报酬与未预期盈余之间的关系以回归方程式表示的话,其斜率系数便称之为盈余反应系数。盈余反应系数通常也作为测度盈余质量的主要指标之一。
Emergency Revenue Charge紧急充电中输出电力(UPS)
Equuipency Repositioning Charge 集装箱返回费
Electrical Rules Check 电气规则检查
Emergency Response Center 紧急应变中心
Enterprise Resource Control 企业资源控制
earnings response coefficient,ERC 盈余反应系数
Economic Research Council经济研究委员会
盈余反应系数(earnings response coefficient,ERC)是学者们经常使用的一个研究工具,不过对于这个研究工具,我国学者并没有像对CAPM模型那样给予充分地关注,基本上是“拿来主义”。 会计盈余与股票报酬率之间的关系,在学术上可以使用盈余反应系数(Earnings Response Coefficients,ERC)来衡量,所谓盈余反应系数就是指投资人对盈余宣告的反应程度,若将股票异常报酬与未预期盈余之间的关系以回归方程式表示的话,其斜率系数便称之为盈余反应系数。盈余反应系数通常也作为测度盈余质量的主要指标之一。
新加坡ERC学院是新加坡教育部注册认可的一所享誉盛名的私立高等教育学府。拥有新加坡素质教育认证(SQC-PEO)及新加坡消费人协会标志认证(CaseTrust)。学院由一组亚洲当代杰出商界领袖共同创办,拥有完善的教学设备,齐全的文娱设施和实力雄厚的师资力量。其独特的指导课程包括企业管理和实际商业技能应用,以此来培养学生对发展商业机会的敏锐眼光,帮助学生把握和发现崭新的创业机会,是亚洲最具特色的一流学府。
ERC学院的课程内容涵盖面广,实用性强,包含专业学术知识及各种实用的工作技能,借此来培养和提升企业家,经理人和学生的学识与技能,使他们在未来的创业生涯中,能真正拥有接受各种现实挑战的能力。
学院的课程主要分为四个专业:工商企业管理,旅游与酒店管理,财务与投资管理。
“卓越,坚定,前沿”是ERC学院的核心价值和办学特色。

你是说资本资产定价模型吗?CAPM。

你说的这个问题我从前也思考过。我的一些结论:

(1)CAPM模型的目的是评估风险,市场的预期收益实际是为了带入公式后计算单个资产的风险的。(为了贴现估值时作为贴现率用)
(2)从公式可以知道,其他条件不变,市场预期收益率越低,计算出的单个资产风险越小。
(3)仔细思考可得,实际上市场收益率的确定取决于投资者自己的风险偏好和该投资项目的一般预期回报和风险。
(4)我觉得如下几种取值比较合理:

A,取市场的长期收益率的几何平均值,中国股市大约是16%-17%。
B, 用 无风险收益率+风险溢价 (无风险收益率取当下的5年期国债收益率,风险溢价可以用市场平均偏差和其他主观因素调整)

顺便说一下这其中在实践中的难点。因为中国股市在过去20年中是高波动的,所以你算出来的贴现率可能非常大,这个在实践中是有问题的。
巴菲特在估值的时候他是直接用无风险收益率,因为他认为他选的股风险小。


资本资产定价模型不是用来计算必要报酬率的么?为什么可以用来计算普通股的资本成本率

资本资产定价模型不是用来计算必要报酬率的么?为什么可以用来计算普通股的资本成本率

资本资产定价模型不是用来计算必要报酬率的么?为什么可以用来计算普通股的资本成本率

资本资产定价模型不是用来计算必要报酬率的么?为什么可以用来计算普通股的资本成本率_ …… 这个必要报酬率是投资者购买普通股要求的必要报酬率,而对于企业来说,就是要满足投资者的资本成本率,资本资产定价模型中,这两个是一样的,只是站的角度不同.

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